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橡胶日报:原料及现货价格坚挺 期现价差缩窄


[2020-01-14]

 

   

9 日,沪胶主力收盘12965(-225)元/吨,混合胶报价11850 元/吨(-75),主力合约基差-465 元/吨(+225);前二十主力多头持仓98851(-2221),空头持仓147660(-2282),净空持仓48809(-61)。

    9 日,20 号胶期货主力收盘价10850(-230)元/吨,青岛保税区泰国标胶1535(-10)美元/吨,马来西亚标胶1510 美元/吨(-5),印尼标胶1490(-7.50)美元/吨。主力合约基差-495(+184)元/吨。

    截至1 月3 日:交易所总库存250564(-154),交易所仓单229050(+4400)。

    原料:生胶片40.4(+0.33),杯胶35.20(0),胶水40(+0.40),烟片42.77(-0.03)。

    截止1 月3 日,国内全钢胎开工率为64.02%(-4.08%),国内半钢胎开工率为69.73%(+6.93%)。

    观点:昨天在美伊冲突的缓和下,化工品及黄金、原油等商品均出现明显回落,胶价也有所回落。基本面来看,短期的支撑来自于原料端,近期上游工厂加大原料采购带来原料端支撑,昨天原料价格涨幅放缓。最近原料价格波动明显,或需重点关注主产区天气可能有的异动,同比来看,2019 年末,泰国主产区降水量同比明显减少,需关注是否会延续到今年1 月份。需求端,国内因前期阶段性备货之后步入新的刚需采购,整体需求偏弱。供需阶段性有走弱可能,前期的调整也有所反映该供需的转变。后期只要天气没有异常,供应端呈现增加势头,而需求端则主要看春节前下游是否还有备货需求,否则,价格依然呈现季节性偏弱状态。但从当前期现价差以及库存同比来看,矛盾尚未大量积累,后期重点关注主产区产量释放情况,以及国内库存变化。随着美伊冲突的缓和,胶价重回基本面,多空矛盾不突出下,震荡为主。

    策略:中性偏多

    风险:产量大幅上涨,库存累库明显,需求继续恶化等。